Le 15 septembre 2026, à 20 heures à Singapour, soit 14 heures à Paris, Grab a annoncé l’acquisition de 60 % du capital d’Atome Financial pour 1,49 milliard de dollars en numéraire. Le groupe singapourien, connu pour ses courses en VTC et ses livraisons de repas, achète ainsi une des principales plateformes de finance numérique d’Asie du Sud-Est, bâtie sur le paiement fractionné à sa maison mère Advance Intelligence Group et à d’autres actionnaires.
Ce que Grab achète
Atome Financial distribue du paiement fractionné, des cartes, des prêts personnels en numéraire et du crédit numérique dans cinq pays : Singapour, la Malaisie, les Philippines, l’Indonésie et la Thaïlande. Le communiqué de Grab avance 25 millions d’utilisateurs ayant déjà transigé, un encours brut de prêts d’un milliard de dollars et plus de 30 000 marques partenaires.
L’opération se fait en deux temps, et le second est déjà chiffré par une formule. Environ deux ans après la clôture de la première phase, Grab rachètera les 40 % restants à une valorisation calculée sur les résultats d’alors, ce qui reporte sur le vendeur une partie du risque d’exécution.
| Phase | Part acquise | Prix | Calendrier |
|---|---|---|---|
| Phase 1 | 60 % | 1,49 Md$ en numéraire, dont 0,26 Md$ de capital primaire | clôture attendue au troisième trimestre 2027 |
| Phase 2 | 40 % | 13,0 fois l’EBITDA ajusté annualisé (pondéré à 75 %) et 2,5 fois le chiffre d’affaires annualisé (pondéré à 25 %), avec un plancher de 2,0 Md$ et un plafond de 4,5 Md$ | environ deux ans après la clôture de la phase 1 |
Pourquoi une plateforme de mobilité achète un prêteur
Grab ne manquait ni de clients ni de données de paiement ; il lui manquait un moteur d’octroi rodé sur des populations mal servies par la banque. Le président et directeur des opérations, Alex Hungate, met en avant l’usage de l’intelligence artificielle par Atome pour accorder du crédit numérique à des millions d’utilisateurs de la région, une capacité qui doit, selon lui, renforcer l’ensemble de l’écosystème du groupe.
Le même dirigeant rappelle qu’en 2025, 68 % des chauffeurs partenaires emprunteurs de Grab ont accédé pour la première fois à un crédit formel par ce canal, et que la moitié d’entre eux disent avoir emprunté par ce canal pour éviter des prêteurs prédateurs. L’argument est commercial autant que politique : dans des marchés où la carte reste minoritaire, le crédit court terme est devenu la porte d’entrée dans le système financier.
Les objectifs que l’opération doit servir
- 500 millions de dollars d’EBITDA ajusté sur le segment des services financiers en 2028
- plus de 6 milliards de dollars d’encours de prêts combiné à la même échéance
- 1,7 milliard de dollars d’EBITDA ajusté pour le groupe en 2028
- une croissance du chiffre d’affaires du groupe supérieure à 30 % par an entre 2025 et 2028
Ce que l’opération dit du fractionné
Le paiement fractionné indépendant a vécu sur une promesse simple : convertir mieux que la carte au moment du paiement. Cette promesse se vend désormais moins cher seule qu’adossée à une plateforme de distribution, parce que le coût d’acquisition du client y est déjà payé. Le rachat d’Atome par Grab range l’Asie du Sud-Est dans le même mouvement que l’Europe et l’Amérique du Nord, où le fractionné s’est logé dans des portefeuilles, des banques ou des places de marché.
Pour les marchands de la région, l’effet concret se mesurera au catalogue : un fractionné adossé au trafic de Grab se négocie autrement qu’un fractionné qui doit acheter sa visibilité. Pour les concurrents, la question devient celle de la distribution plus que celle du risque de crédit.