Un stablecoin adossé à l’euro est un crypto-actif dont l’émetteur s’engage à maintenir la valeur à un euro et à le rembourser au pair sur demande. Le règlement européen sur les marchés de crypto-actifs, dit MiCA, classe cet instrument parmi les jetons de monnaie électronique. Revolut a annoncé le 26 août 2026 le déploiement progressif d’EURR. Ce jeton est le premier du genre distribué dans son application.
Le déploiement commence par un groupe restreint de clients au Danemark, en Pologne et au Portugal. La fintech britannique annonce une extension au reste de l’Espace économique européen plus tard dans l’année, sous réserve de sa préparation produit, opérationnelle et réglementaire. Son application revendique plus de 80 millions de clients particuliers.
L’émetteur du jeton
EURR est émis par Bridge Building S.A., entité luxembourgeoise de Bridge, agréée par la Commission de surveillance du secteur financier comme établissement de monnaie électronique et comme prestataire de services sur crypto-actifs. Bridge appartient à Stripe. Le rachat, annoncé en octobre 2024 pour 1,1 milliard de dollars, a été bouclé en février 2025. La distribution auprès des clients européens passe par Revolut Digital Assets Europe Ltd.
Cette séparation entre émetteur et distributeur découle du texte. MiCA réserve l’émission d’un jeton de monnaie électronique aux établissements de monnaie électronique et aux établissements de crédit. Le règlement impose une réserve d’actifs équivalant à la totalité des jetons en circulation, et ouvre au porteur un droit de remboursement au pair, sans frais. Revolut applique ce droit sous condition de vérifications de conformité et de la détention d’un compte bancaire dans l’Espace économique européen. Le règlement intervient sous deux jours ouvrés.
| Élément | Valeur |
|---|---|
| Nom du jeton | EURR, adossé à l’euro |
| Émetteur | Bridge Building S.A., Luxembourg |
| Agréments de l’émetteur | monnaie électronique et services sur crypto-actifs, délivrés par la CSSF |
| Distributeur | Revolut Digital Assets Europe Ltd |
| Chaînes au lancement | Ethereum, Polygon |
| Chaînes annoncées ensuite | Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Injective, TON, Sui |
| Pays d’ouverture | Danemark, Pologne, Portugal |
Ce que le lancement remplace
Le jeton arrive dans l’application au moment où Revolut retire l’USDt de Tether de l’Espace économique européen et de la Suisse, ce jeton dollar ne relevant pas d’un agrément MiCA. Le retrait des stablecoins non conformes des catalogues européens s’est étalé sur 2025 et 2026. EURR occupe une place différente, celle d’un jeton euro conforme, transférable vers des portefeuilles externes.
Le régime encadre aussi la rémunération. MiCA interdit à l’émetteur d’un jeton de monnaie électronique, comme à tout prestataire qui le distribue, d’octroyer des intérêts au porteur, quelle que soit la durée de détention. Un solde en EURR ne rapporte donc rien à celui qui le conserve, alors que les revenus de la réserve reviennent à l’émetteur. Cette asymétrie explique que les jetons euro se soient d’abord installés dans des usages de règlement et de transfert, où la détention est brève, plutôt que dans l’épargne.
Un compartiment euro encore étroit
Le compartiment euro reste marginal au regard du dollar. L’EURC de Circle en concentrait environ 63 % fin août 2026, pour une capitalisation proche de 526 millions de dollars selon Crypto Briefing, devant l’EURCV de Société Générale et l’EURI de Banking Circle. Les jetons libellés en dollar concentrent la plus grande part de la capitalisation mondiale. Le lancement d’un acteur de la taille de Revolut ne modifie pas ce rapport dans l’immédiat.
Une autre offre euro se prépare du côté bancaire. Qivalis, coentreprise domiciliée à Amsterdam et réunissant trente-sept banques européennes dans quinze pays, sollicite un agrément d’établissement de monnaie électronique auprès de la banque centrale néerlandaise et vise une mise en service au second semestre 2026. Le consortium compte notamment BNP Paribas, CaixaBank, ING, UniCredit, Danske Bank et DZ Bank.
Emil Urmanshin, responsable des activités crypto de Revolut, a décrit le jeton comme un moyen de relier les 80 millions de clients de l’application à la finance en chaîne. La société présente EURR comme la première étape d’une gamme de jetons libellés dans plusieurs monnaies. Aucun calendrier public n’a été donné pour les suivants.
Le montage retenu éclaire la répartition des rôles qui se dessine sous MiCA. L’agrément d’émission, la gestion de la réserve et le droit au remboursement restent chez un établissement spécialisé. La distribution, l’interface et la relation client demeurent chez l’application qui apporte la base d’utilisateurs. Stripe se trouve aux deux extrémités de cette chaîne. Il détient l’émetteur du jeton, et concurrence Revolut sur l’acceptation commerçant.