💵 Les espèces et les réseaux de comptoir dans le monde

Mesurer la part du cash sans se tromper de dénominateur

La part du cash désigne le poids des espèces dans les paiements d'un marché, rapporté à un ensemble de référence. Les banques centrales, les instituts statistiques et les prestataires de paiement la publient sous ce nom sans employer le même dénominateur. Le premier écart tient à l'unité comptée. Un nombre d'opérations et une valeur échangée ne donnent jamais le même résultat, parce que les espèces servent surtout aux petits montants. Le second écart tient au canal retenu, selon que la mesure couvre le point de vente physique, la vente à distance ou le paiement de factures. Une comparaison entre deux marchés suppose donc que l'unité et le canal soient identiques de part et d'autre.

La part des espèces dans les paiements et le montant de billets en circulation sont deux grandeurs distinctes, dont les évolutions peuvent diverger. La circulation fiduciaire indienne atteignait 41 680 milliards de roupies à la fin de l'exercice 2025-2026, en hausse de 11,9 % sur un an (Reserve Bank of India). La progression en valeur absolue n'avait jamais été aussi forte depuis l'exercice qui a suivi la démonétisation. L'UPI bat ses records de volume sur la même période, les deux séries progressant ensemble.

Le Brésil suit la trajectoire inverse. Les retraits d'espèces y sont tombés à 1,1 milliard d'opérations au 2e semestre 2025, en baisse de 13,8 % sur un an (Banco Central do Brasil). Pix a capté 54,7 % des opérations de paiement de détail sur la même période. Le recul des retraits accompagne le déploiement d'un rail public gratuit auprès de la totalité de la population adulte, situation qu'aucun autre marché n'a reproduite jusqu'ici.

OXXO, Rapipago, Abitab : les comptoirs d'Amérique latine

Un réseau de comptoirs d'encaissement en espèces désigne un ensemble de points de vente physiques qui perçoivent, pour le compte d'un marchand, le montant d'une commande passée ailleurs. Le mécanisme est employé du Mexique à l'Uruguay sous plusieurs noms, cash voucher, pago en efectivo ou code CIP. Le client commande en ligne, reçoit une référence numérique, puis se présente au comptoir pour régler en espèces. Le réseau de collecte perçoit les fonds à la place du marchand, puis les lui reverse à son cycle de règlement. Le paiement devient donc asynchrone, avec un délai entre la commande et la confirmation qui se compte en heures ou en jours.

La tarification de ces réseaux associe un pourcentage et un montant fixe par référence, encadrés par une commission plancher et par des bornes de montant. Conekta publie pour ses paiements en espèces une grille e-commerce à 2,6 % + 3,00 MXN hors taxes, avec une commission plancher de 5,40 MXN. Les services financiers et l'assurance relèvent d'un forfait de 16 MXN hors taxes. Le montant maximal par référence est de 35 000 MXN, le minimum de 10 MXN, sur un réseau de plus de 19 000 points d'encaissement (Conekta, grille publiée, consultée en 2026). Le client paie parfois sa propre commission, qui va de 10 à 13 MXN selon le point d'encaissement.

Ces réseaux exercent aussi une fonction de guichet. Spin by OXXO, lancé en 2021, adosse un portefeuille numérique au réseau de magasins de proximité, qui devient ainsi un point de dépôt et de retrait d'espèces. L'offre place le distributeur en concurrence directe avec les banques sur la clientèle non bancarisée. L'émetteur de la monnaie électronique est une institution de fonds de paiement électronique distincte de FEMSA et d'OXXO, Compropago S.A. de C.V. Le contrat commercial et les diligences de conformité portent sur cette entité.

Le boleto brésilien : un titre, pas un virement

Le Boleto Bancário est un titre de paiement brésilien à code-barres, émis par un créancier et réglé par le débiteur au guichet, à l'automate ou par débit. Sa qualité de titre lui ouvre trois opérations que le virement instantané Pix ne permet pas, le protêt, l'exécution forcée et la cession. Cette différence juridique explique le maintien du boleto face à Pix dans le B2B et dans le recouvrement, alors que les achats des particuliers l'ont largement délaissé. Le rail est exploité par Nuclea, ancienne CIP, sous la supervision du Banco Central do Brasil. La Febraban en normalise le format sans l'exploiter.

L'enregistrement obligatoire a modifié les conditions d'encaissement. Un boleto enregistré est payable dans n'importe quelle banque, y compris après l'échéance et y compris chez un correspondant bancaire. Avant 2018, un titre émis par une banque et présenté ailleurs pouvait être refusé. Le registre central donne aussi à l'émetteur la connaissance de ce qui a été payé, du lieu de paiement et de sa date. La réconciliation reposait auparavant sur des fichiers bancaires hétérogènes.

Pix Saque et Pix Troco ouvrent le retrait d'espèces et le rendu de monnaie chez un commerçant volontaire, contre un Pix envoyé en règlement. Le Banco Central a ainsi fait de chaque point de vente adhérent un lieu de distribution de billets, sans installation d'automate. Le commerçant remet sa monnaie excédentaire au client et en reçoit la contrepartie sur son compte. Le volume reste modeste, avec 8,5 millions d'opérations au 2e semestre 2025, en hausse de 20,9 %. L'accès aux espèces y est traité comme un service rendu par le réseau marchand.

Le konbini japonais : 56 000 guichets ouverts en permanence

Le konbini est un magasin de proximité japonais, ouvert en permanence, qui exerce une activité de guichet de paiement en plus de la vente au détail. Le client y règle une facture d'électricité, une taxe locale, une commande en ligne, une prime d'assurance ou la mensualité d'un achat différé. Ce service porte le nom de 収納代行 (shūnō daikō), la collecte pour compte de tiers. Aucun réseau occidental n'atteint cette densité de points d'encaissement, et l'acceptation des espèces au Japon s'organise donc autour des enseignes de proximité.

Le konbini sert aussi de point de règlement au crédit à la consommation japonais. NP後払い (Net Protections, 2002) a introduit le paiement différé sur facture en commerce électronique quinze ans avant Klarna, avec un vendeur garanti et un acheteur qui règle à réception, au konbini ou par virement. Paidy (2014, filiale de PayPal depuis 2021) consolide les achats du mois en une facture unique, elle aussi réglée au comptoir. Le différé japonais s'appuie donc sur le réseau de proximité pour son encaissement, et non sur une ligne de crédit adossée à une carte.

Les réseaux d'agents du mobile money

Un agent de mobile money est un commerçant indépendant, mandaté par un opérateur pour convertir des espèces en monnaie électronique et inversement. Le réseau d'agents constitue le seul point de contact physique du service, et l'accès aux billets disparaît là où il n'y a pas d'agent. Son activité repose sur la détention simultanée de deux stocks, des billets en caisse et un solde électronique sur son compte. Chaque opération diminue l'un et augmente l'autre. L'agent rééquilibre donc les deux stocks plusieurs fois par jour.

La densification du réseau réduit le revenu de chaque agent, et les chiffres publiés au Kenya documentent cette évolution. Safaricom comptait 333 011 agents M-PESA à la clôture de mars 2026, contre 298 890 un an plus tôt et environ 173 000 en 2020. Les commissions versées s'établissent à 37,38 milliards de shillings sur l'exercice 2026, contre 37,82 milliards deux ans plus tôt. Une enveloppe de commissions stable, répartie entre un nombre croissant d'agents, fait tomber le revenu moyen à 112 244 shillings par an, contre 144 355 en 2024 (Business Daily Africa, sur données Safaricom).

Le succès du mobile money dépend des conditions du marché d'accueil. Vodacom a fermé M-Pesa en Afrique du Sud en juin 2016, avec environ 76 000 utilisateurs actifs pour un objectif initial de dix millions. La population sud-africaine était déjà bancarisée et équipée en cartes de paiement. Le service y répondait donc à un besoin d'accès aux comptes que d'autres instruments couvraient déjà, contrairement aux marchés où il s'est imposé.

Le paiement à la livraison

Le paiement à la livraison (cash on delivery, contre-remboursement, ramburs) désigne le règlement d'une commande au moment de sa remise, entre les mains du transporteur. Le marchand expédie la marchandise avant tout encaissement. Le livreur perçoit les espèces, les remet à son employeur, qui les reverse au marchand selon un calendrier contractuel. L'opération enchaîne ainsi trois transferts de risque, à l'expédition, à l'encaissement puis au reversement. Ce mode de règlement domine le commerce électronique dans une large part de l'Afrique du Nord, du Moyen-Orient et de l'Asie du Sud.

Le principal poste de coût du paiement à la livraison est le retour à l'expéditeur, devant la commission du transporteur. Les estimations sectorielles indiennes situent le paiement à la livraison à 60 à 65 % des commandes de commerce électronique (ET Prime Research, 2024). Le taux de retour à l'expéditeur y atteindrait 25 à 30 %, contre 2 à 3 % sur une commande prépayée. Chaque retour consomme deux trajets, un traitement d'entrepôt et une remise en stock, dépenses engagées sans qu'aucune vente soit enregistrée.

Le coût réel du cash pour un commerçant

Le coût d'acceptation des espèces réunit les dépenses qu'un commerçant engage pour encaisser, conserver et remettre en banque des billets et des pièces. Aucune de ces dépenses ne prend la forme d'une commission par transaction facturée par un prestataire, à la différence de la carte. La représentation d'un encaissement gratuit vient de là. Les postes concernés sont le temps de caisse, la clôture du soir, le transport de fonds, l'approvisionnement en monnaie et les différences de caisse. La Deutsche Bundesbank et l'EHI Retail Institute ont chiffré l'ensemble pour le commerce de détail allemand, en mesurant 3 125 encaissements réels au chronomètre.

Plusieurs postes restent hors de ce chiffrage et pèsent lourd dans certains formats de commerce. Le vol interne et le braquage frappent surtout les points de vente isolés, à forte encaisse et à horaires étendus. La différence de caisse mobilise du temps d'encadrement sans jamais apparaître comme un coût de paiement. Le contrat de transport de fonds se facture souvent à la course, tarification qui pénalise les collectes fréquentes de faible montant. L'encaisse immobilisée constitue un dernier poste. Les billets conservés en tiroir et en coffre ne portent pas intérêt et ne financent pas le stock.

• Mesurer avant d'arbitrer : chronométrer un échantillon d'encaissements et minuter une clôture donne un coût interne plus fiable que n'importe quelle moyenne sectorielle.
• Réduire les manipulations, pas les espèces : recyclage de monnaie en caisse, coffre intelligent avec crédit anticipé, comptage automatisé. Les gains portent sur l'arrière-caisse, le poste le plus lourd après le temps de caisse.
• Renégocier le transport de fonds au bon rythme : espacer les collectes en augmentant la capacité du coffre coûte moins cher que de multiplier les courses.
• Facturer les frais de versement à leur place : la commission de versement se négocie au même titre qu'une commission carte, et se compare au coût d'acceptation des autres moyens.
• Surveiller le panier moyen par moyen de paiement : c'est la variable qui décide du classement des coûts, et la seule qu'un ratio agrégé masque toujours.

Accepter les espèces : obligation légale et accès physique

Le cours légal désigne la qualité que la loi confère aux billets et aux pièces, et qui leur donne un effet libératoire pour le règlement d'une dette. L'obligation faite à un commerçant d'accepter ce moyen de paiement forme une question distincte, tranchée différemment selon les pays. Aux États-Unis, aucune règle fédérale n'oblige un commerce privé à prendre des billets, et l'obligation provient des États et des villes. En zone euro, la Cour de justice de l'Union européenne retient l'interprétation inverse, le cours légal emportant en principe obligation d'accepter les billets et les pièces à leur valeur faciale. Un professionnel qui déploie un concept « sans espèces » dans plusieurs pays vérifie donc l'état du droit marché par marché.

L'obligation d'accepter les espèces suppose que le consommateur puisse encore s'en procurer, ce qui fait de l'accès au retrait le second volet de la question. Le Royaume-Uni suit cet accès de près. Le réseau LINK recensait 42 403 distributeurs, dont 33 710 gratuits, et 1 272 millions de retraits sur l'année 2025. En mai 2026, 3 756 automates étaient classés « protégés » et 282 banking hubs recommandés. En zone euro, 57 % des consommateurs déclarent pouvoir retirer des espèces à la caisse d'un commerce, et 87 % jugent facile d'accéder à un distributeur ou à une banque, contre 89 % en 2022 (BCE, SPACE 2024).

Les espèces restent le seul moyen de paiement qui fonctionne sans réseau de télécommunication. Cette propriété est invoquée au titre de la continuité d'activité, et certains marchés l'ont inscrite dans leur architecture de paiement. Le scheme norvégien BankAxept fonctionne hors ligne et sert de dispositif désigné de distribution d'espèces chez le distributeur NorgesGruppen. Un plan de continuité fondé sur le seul mode dégradé de la carte laisse donc de côté le rail qui demeure disponible en cas de panne réseau.

Encaisser en espèces : ce qu'il faut vérifier avant de vendre

Les rails d'encaissement en espèces présentés dans ce dossier se répartissent en quatre familles, distinctes par leur mécanisme et par les contraintes qu'elles imposent au marchand. Aucune ne remplace une autre, chacune portant l'encaissement local sur les marchés où elle domine. Ces quatre familles couvrent l'essentiel des situations rencontrées hors des marchés à forte pénétration de la carte.

• Identifier le rail dominant, pas le rail disponible. Une passerelle qui propose la carte au Mexique sans OXXO Pay livre une couverture partielle du marché, et l'écart se lit dans le taux de conversion.
• Vérifier qui émet et qui encaisse. L'exploitant de la marque n'est presque jamais l'entité régulée : Compropago pour Spin by OXXO, Mobile Money Limited pour MTN MoMo au Ghana, une filiale de monnaie électronique par pays pour Orange Money.
• Modéliser le décalage de trésorerie. Encaissement au comptoir, notification du collecteur, reversement des fonds : trois horodatages différents, dont un seul est contractuellement engageant.
• Instrumenter la référence non payée. Créée, expirée, payée, payée en retard : sans ces quatre états, le taux de conversion mesuré est faux et le rapprochement ne boucle pas.
• Traiter la liquidité de l'agent comme un risque de service. Un réseau dense n'est pas un réseau liquide, et un agent à court d'espèces refuse sans laisser de trace dans les journaux du système.
• Chiffrer le coût interne du cash avant de le refuser. Le temps de caisse et l'arrière-caisse pèsent plus que le transport de fonds, et le panier moyen décide du classement final.